SPAC(Special Purpose Acquisition Company)이란? (스팩 예제 확인)

SPAC(Special Purpose Acquisition Company)이란?

 

SPAC(Special Purpose Acquisition Company)이란 기업활동을 하지 않는 페이퍼 컴패니(Paper company)로 IPO(기업 상장)을 통해 돈을 모으고 이돈으로 기업을 합병하는 것을 목적으로 한다. SPAC은 인수할 회사를 정하지 않고 IPO를 통해 돈부터 모우는 방식이어서 백지수표회사(Blank check companies)라고도 알려져있다.

 

SPAC이 존재한지는 몇 십년이되었는데 (미국 기준), 19년과 20년에 많은 투자자를 유치하면서 더 유명해졌다. 20년 8월에는 50개 이상의 SPAC이 설립되었고 모금 금액은 $21.5billion에 달한다. 

 

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SPAC 진행 과정 (미국 주식의 경우)

 

• 투자자, 스폰서, 특정 산업분야 전문가에의해 SPAC 설립
• IPO전에 채권인수자, 기관투자자 등을 유치
• 기업상장(IPO) 실시
• IPO로 들어온 돈은 이율이 존재하는 신탁 은행에 예치 (interest bearing trust account)
  • 해당 펀드는 인수가 완료 되기 전이나 인수 실패로 돈이 다시 투자자들에게 돌아가기 전에는 사용할수 없다.
  • SPAC은 일반적으로 인수까지 2년의 기간이 있다.
  • 인수 성공 후 몇몇 경우에 예치금의 이자는 SPAC 운영비로 사용된다.
• SPAC이 기업 인수에 성공하면 해당 기업명으로 변경되어 상장된다.

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SPAC의 장점

 

• 피인수되는 기업의 경우 IPO를 빠르게 진행할 수 있고 이미 IPO를 통해 자금을 확보한 상황이기 때문에 재정적으로 여유가 생긴다.

 

• 투자자의 관점에서는 인수가 되지 않고 SPAC이 폐지되면 투자금을 안전하게 돌려 받고 동시에 그동안 발생한 이자도 받을 수 있게 된다. 즉, 원금 보장이 되는 투자이다. 

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SPAC 예제

 

SPAC의 가장 유명한 사례는 최근에 민간 우주여행으로 유명한 버진 갤럭틱(Virgin Galactic, SPCE)이다. 벤처투자사 Chamath Palihapitiya의 SPAC에서 진행하였다. 19년에 SPAC 인수 완료로 상장회사가 되었다. 

 

아래는 버진갤러틱의 19년도 주가 변동 그래프이다.